Статья описывает три этапа развития процессов секьюритизации финансовых активов, начиная с ипотечных кредитов в 70-х годах и заканчивая секьюритизацией будущих денежных потоков в конце 90-х - начале 2000-х. Описываются особенности каждого этапа, включая типы кредитов, обеспечение ценных бумаг и долгосрочность выпускаемых ценных бумаг.