Секьюритизация - процесс замещения классических финансовых операций в виде банковских кредитов новыми финансовыми инструментами, обеспечивающими привлечение финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг. В коммерческих банках секьюритизация используется для рефинансирования выдаваемых кредитов и выпуска облигаций на основе пула однородных кредитов. Инвесторы покупают эти облигации, замещая банку средства, выданные в виде кредитов. По мере поступления средств банк выкупает облигации и погашает их.
# Облигации
Для успешного выпуска облигаций необходима помощь профессиональных участников фондового рынка - инвестиционных банков. Они собирают заявки от институциональных инвесторов и строят книгу заявок, учитывая интересы эмитента и инвесторов. После регистрации проспекта эмиссии проводится аукцион, на котором максимально размещается эмиссия по минимальной цене для эмитента. Андеррайтеры получают оплату в процентах от объема размещения облигаций.
При выпуске облигаций эмитент может указать в проспекте эмиссии возможность их досрочного погашения. В таком случае он должен указать цену выкупа, порядок досрочного погашения, срок, в течение которого владельца облигаций могут предъявить их к погашению. Часто возникает потребность привлечь средства с рынка достаточно быстро, и тогда эмитент устанавливает высокую процентную ставку по облигациям. Досрочный выкуп - это такой достаточно интересный инструмент для частного инвестора.
Статья рассказывает о том, что такое обеспечение облигаций и какие виды обеспечения существуют. Обеспеченные облигации более надежны, но их доходность ниже. В статье описываются три вида обеспечения: залог, банковская гарантия и поручительство третьего лица. При выпуске обеспеченных облигаций указывается вид обеспечения и данные лица, предоставившего обеспечение. Если обеспечение предоставлено третьим лицом, то оно официально принимает на себя обязательство компенсировать возможные потери инвесторов при приостановке выплат эмитентом. При выпуске облигаций с залоговым обеспечением в проспекте эмиссии указывается предмет залога, стоимость заложенного имущества, объем требований владельцев облигаций и их права в случае неисполнения обязательств эмитента.
Облигации имеют несколько цен, включая чистую, грязную и текущую цены. Рыночная цена облигации зависит от изменения рыночных процентных ставок и измеряется в процентах от номинала облигации. Накопленный купонный доход также учитывается при расчете цены облигации. Покупатель может продать облигацию в любой удобный момент и получить накопленный купонный доход. Текущая цена облигации определяется как стоимость ожидаемого денежного потока, приведенного к текущему моменту.
Статья рассказывает о том, что такое облигации и какие бывают их типы. Облигации - это долговые ценные бумаги, которые могут выпускать государства, муниципалитеты и коммерческие компании. В России на фондовом рынке выделяются три типа облигаций: государственные, муниципальные и корпоративные. Каждый тип облигаций имеет свои особенности и риски для инвесторов.