Вспомним еще раз, более подробно, о государственных и муниципальных облигациях.
Государственные облигации выпускаются Российской Федерацией 🇷🇺 и субъектами Российской Федерации - республиками, краями, и областями.
Размеры заимствований для государственных облигаций определяются законодательством о бюджете, где прописаны предельные нормы привлечения средств с рынка.
Цена облигаций зависит от финансового состояния эмитента и истории его заимствований.
От имени государства выпуском государственных облигаций занимается Министерство финансов Российской Федерации, которое на сегодняшний день выпускает облигации федерального займа (ОФЗ).
ОФЗ торгуются на Московской бирже, их можно как приобрести, так и продать через обычный брокерский счет у любого брокера.
Покупателями и владельцами ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные физические и юридические лица.
Номинальная стоимость одной облигации 1000 рублей, доходность рублевая, сравнима, но все же немного больше доходности банковских депозитов.
Как правило, государственные облигации считаются самым надежным видом инвестирования, поэтому ставки купона по государственным облигациям называются безрисковыми ставками и используются для расчетов, как безрисковая ставка, нижняя ставка привлечения денежных средств.
Облигации федерального займа выпускаются нескольких видов, в зависимости от формы начисления доходности:
✔ ОФЗ с переменным купонным доходом, ОФЗ-ПК;
✔ ОФЗ с постоянным купонным доходом, ОФЗ-ПД, наиболее популярны среди инвесторов, так как доходность известна заранее;
✔ ОФЗ с фиксированным доходом, ОФЗ-ФД;
✔ ОФЗ с амортизацией долга, ОФЗ-АД;
✔ ОФЗ, индексируемые по инфляции, ОФЗ-ИН.
Для всех этих облигаций находятся свои группы инвесторов, и каждый инвестор вполне может выбрать облигацию по интересующей его доходности.
Большая часть субъектов Российской Федерации или выпускала, или выпускает сейчас, и они находятся в обращении, или планирует выпустить облигации.
Самый высокий рейтинг среди таких облигаций у Москвы и Санкт-Петербурга. У других регионов рейтинг чуть пониже, а величина купонной ставки, соответственно, выше.
Также законодательство разрешает выпускать облигации любому муниципальному образованию, от областного города-миллионника до сельского населенного пункта с населением от 500 человек.
Вопрос в том, заинтересуют ли инвесторов такие облигации.
Из практики можно видеть, что если по муниципальным облигациям денежные средства привлекаются для реализации каких-либо проектов с возможным получением дохода, таких как платная дорога, котельная, электроподстанция, платный мост и так далее, это может заинтересовать инвесторов, поскольку просматривается источник выплаты процентов и погашения облигаций.
А если облигации выпускаются для решения каких-либо иных внутренних задач, к примеру, построить новую школу, детский садик или медпункт, то тут при размещении выпуска могут возникнуть проблемы, потому что источником для погашения таких облигаций будет совокупный доход муниципалитета от налогов с населения и компаний, которые находятся на этой территории.
